工控行业深度报告：自动化构筑制造强国，国产品牌加速崛起

XVME-531/2核心观点

1、2020年工控行业需求分化、国产化加速、内资份额及品牌力大幅提升，全年工控产品需求预计小幅 正增长。

2、2021以3C、锂电、光伏、物流等为代表的新兴制造需求预计高增，工程机械、电梯等传统制造有望 复苏，工控整体需求向好；产品端，运动控制重点产品如伺服、PLC、PC-based等需求预计高增，低 压变频器、DCS等预计稳健扩张，工业软件国产化节奏有望加快。

3、展望2021年，在智能制造大力推进、国产化继续提速、新兴制造需求爆发、运动控制市场快速扩张 的机遇下，技术实力强、产品及解决方案完备、供应链本土化程度高的内资品牌有望继续提升产品份 额、顺利拓展客户、加速强化品牌力，营收及业绩将延续高增势；长期来看，产业链布局完备、技术 实力强大、成本管控优秀、行业工艺及解决方案储备深厚、工业软件实力加速提升的内资品牌的成长空间巨大。

XVME-531/2报告摘要

一、工控行业：构筑制造业新动能，内资品牌加速崛起

工业自动化：在工业生产中广泛采用自动控制、自动调整装置，用以代替人工操纵机器和机器体系进行 加工生产的趋势。XVME-531/2

XVME-531/2

XVME-531/2分类：

1）项目型市场，即过程自动化（PA），如石化、冶金、电力、医药食品等行业，主要控制连续 变量，侧重控制稳定性；

2）OEM市场，即工厂自动化（FA），如汽车、电子、包装、纺织等行业，主 要控制离散变量，侧重精确性。

工控需求与宏观经济关系密切，2019年工控产品市场规模1294亿元，同比下降0.6%；Q2以来国内疫 情控制顺利，经济活动持续恢复，在防疫物资需求爆发、新兴行业需求旺盛等背景下工控需求持续回暖， 前三季度工控市场累计增速已恢复至+2%左右。

产品+服务市场：企业设备维保、产线升级、成本优化、效率提升等需求均驱动工控服务市场稳健增长， 2018-2019年服务市场增速已高于产品市场，在数字化转型升级大势下，工控服务市场前景广阔。

2019年OEM市场规模625亿，其中机床工具、电子制造设备、风电、包装机械、纺织机械、电梯等下 游需求规模较大。

2019年项目型市场规模675亿，其中化工、石化、市政、电力、冶金等下游需求规模较大。

二、需求展望：景气周期开启，新兴制造高增

2020需求逐季回暖：Q2以来国内疫情控制顺利，经济活动持续恢复，防疫物资需求爆发、新兴行业需 求旺盛，工控需求持续回暖，前三季度累计增速恢复至+2%。

2020OEM市场表现强势：Q2以来半导体、锂电、3C等新兴行业需求旺盛，带动OEM市场表现重回项 目型市场之上。